MicroCap股票遇到“春季晚期”，并在日历影响下升级基金经理策略 2025年3月31日07:21中国经济网络 自今年年初以来，A共享市场一直以技术股票为主导，而不同的部门和概念在移动。您刚刚完成了表演。如果划分为市场价值，今年具有较高市场价值的股息股票将非常糟糕，而将行业与密集技术相结合的小型和微型股票将表现良好。但是，在3月20日之后，微型股票股票的上升势头突然结束，短期急剧校正，相关资金的净值大幅下降。 关于微型股库存的“春季晚期”，Indufund的Striy的许多损失者都认为，最近拉的微型股票股票具有一定的日历效应（确定与日期有关的金融市场中的异常回报或异常波动，显示一些常规更改），今年是基于新政策的第一年。年度报告透露到4月底将对审查结果产生重大影响。此外，微型股票的流动性也是关注市场的重点。每当他们遇到下降时，都会指控体积技术在微型股库存中“罪魁祸首”。一位基金经理宣布，数量技术通常包含更多的逆转交易逻辑，这不仅提供了流动性，而且还可以降低波动性，并且在某种程度上，Maaaing在一定程度上发挥了市场稳定剂的作用。 微型股库存遇到了“春季寒冷” 直到3月20日，今年的微型股票指数将上升超过20％，并在同一天达到创纪录。但是，在3月20日之后市场发生变化时，贸易当天，微型股票股票发现了“冷春晚期”，也涉及相关资金的净价值。 以前，中国邮政证券泰德（Ted）50个基于高额股票的高领域基于去年年底的大量处理。根据统计数据，从年初到3月20日，这些资金的平均增加到12.72％，但下周的平均下降幅度为3％。 例如，到去年年底，CITIC审慎的多战略基金，具有高的微型股票，以及市场价值低于20亿元的股票，包括中国高科技（603860），包括Huaye Spice（600886），环境保护（60386），环境保护（60317），603810。此外，升级Yimin质量和东方体积增长等资金都具有相似的手柄。这些资金在以前的增加和最近的秘密中显示出净价值的重大变化。 Bose基金指数基金和数量投资部门的经理Liu Yuqiang解释了最近对微型股票股票的暴力调整，他认为这是许多因素共鸣的结果。 f最初是新的提升法规的影响。根据新的删除政策，今年是审查的第一年。截至4月底的年度报告将对评估结果产生重大影响。与过去相比，可以删除更多公司或ST。微型股票中的公司相对较小且性能波动相对较大。市场记得某些公司将被删除或ST。 第二个是对年度报告表现的担忧。尽管已经实施了稳定经济的各种政策，但仍将在上市公司的绩效中看到它们。这将需要一些时间，一些投资者担心落入上市公司的业绩，并选择提前出售。 最后，在过去大幅增长之后，请求回调。 Micro-CAP股票指数在早期阶段就达到了创纪录的纪录，但是PerformanceItS可能不会保持兴趣，并且在拒绝投资者的风险的同时，赞赏下降了。 Destern Lide基金的投资总监Sheng Fengyan认为，最近的微型股票撤回率具有一定的日历效应。 “每年四月都是年度报告的高峰期，也是上市公司被淘汰和删除的高峰。在微型股票股票中，这些负面事件的范围远高于其他部门。这种现象逐渐认识到市场，并且市场可能反映了四月之前的这一负面新闻。” Sheng Fengyan说，微型股票调整的旋转并没有超过预期。与2024年初相比，此微型股票调整的范围目前相对适度。 奥诺沃斯中国的公共经理告诉《美国证券时报》记者，达到新高中后的微型股票的持续波动是普通市场波动的一部分，而这种现象并未完全消除d期望。但是，与2024年初相比，当前的市场和技术发展的环境变化使这种冲击不同。AI技术在2024年初尚未迅速开发，主要技术成功对市场的影响很小。目前，AI技术对市场产生了更大的影响。 音量和“抓住枪”，并谨慎使用“严重的风险控制” 在带来微型股票库存的许多因素中，一些投资者将手指指向了高频道的大量交易，并且一些声音说：“数量技术有助于否认并导致了微型股票流动性的危险。” 该部门部门部门主任贾恩部门主任江，已经确定，所谓的方法确实广泛而广泛。不可否认的是，市场上有一些数量的技术，其性质追逐和出售瀑布，还有一些数量电子技术倾向于吸收流动性，但是根据其观察，这些策略的比例非常低。 “因此，我不同意数量技术促进微型股票的下降的想法。就我们团队数量的方法而言，它基本上是基于市场所表明并完全考虑各种数量技术的客观法律的设计。大多数市场中的大多数液数创造了一种液体。他说。 Noan基金多资产投资部门总经理Kong Xianzheng表示，市场可能会过度反应，因为市场可能会加剧市场下降。 “从国际经验，在大多数资本市场中，市场共享的市场共享都高于A股市场，而金融衍生品系统则更加完美，但是整体市场的波动相对较低。焦点是获得过多的回报，而不是经常调整其约会职位，” Kong Xianzheng S对于p发出的微型股票库存，现有的市场感知与实际情况也有很大的偏差。公共数据表明，A共享市场中微型股票股票的总体营业额实际上是盖子较大的股票的两次以上，显示出更加活跃的交易物业，即使在环境的强烈Merkadosa底部，Micro-Cap股票仍然可以保持一定的交易能力。 Sheng Fengyan说，从理论上讲，市场流动性的主要风险因素通常是外部情况的变化，这使得投资者在短期内对Micro-Cap股票产生不断期望的期望，但是技术的数量通常包含更多的逆转交易逻辑，这些逻辑不仅提供了不仅可以提供的波动性，而且还可以降低波动性，从而可以发挥稳定器的作用。具有强大力量，丰富技术并且不容易产生相同期望的资本市场是健康，更稳定的资本MAR肯特。 “相反，我们认为，促进微型股票库存崩溃的资金丢失的机制可能是资助产品停止损失的机制，这不是数量技术的独特。当前停止损失的机制。” Sheng Fengyan说，这实际上是一种“严重的风险控制”。当微型股票股票是戒烟机制背后的unihila时，机构投资者容易减少，并且该机构行为的一致性很容易增强波动。 上述东北公共基金经理认为，我们需要谨慎对微型股票流动性的危险谨慎，但没有必要进行运动。毕竟，有许多因素会影响微库存股票的流动性，包括内部和外部环境，投资感觉，政策等。 通过战略变革来减少波动 因此，面对微型帽具有高波动性和争议的OCK，基金经理还继续束缚他们的方法，优化投资，并试图通过NG战略变革来改善投资者的经验。 例如，在回顾市场的过去几个决定时，他说：“必须说，市场变化是由于过去几次（包括2024年初）波动的变化引起的，以进一步加强我们的判断力和决策，并追求纯Alpha Alpha Alpha的主要目的。” 此外，他解释说，小帽子的效果是普遍且长期的，可以在许多市场和时间段内证明这一点，也可以从高级风险，行为等的看法中解释，从资金资金的角度来看，这通常是一个全面的酌处权，这更多是关于基于判断的股票和股票价格之间的关系判断，股票价格和股票价格之间的关系。小帽子带来的好处效果通常需要协调风险敞口和目标投资目标，而专注于长期投资是对小股票进行良好投资的关键。 Sheng Fengyan采用了另一种方法，并试图使用“持续的库存与DEBT比率 +杠铃方法”来减少产品波动。一方面，自去年以来，Shengfgyan试图通过保持不变的库存头寸来投资某些产品。如果由于市场下降而导致的库存位置下降，则该位置将被补充为原始比例，以克服传统的停止损失机制。增加和销售崩溃的慢性疾病；另一方面，Sheng Fengyan还试图通过股息中间企业和中层企业的微型市场来建立杠铃方法，以平衡投资组合并减少资金波动。 他认为，微型股股票中的中央和州财产的风险要好得多 - 返回风险。中层企业具有相对稳定的运营和强烈的风险抵抗力。历史数据表明，即使是中间企业的小股票也比其他小股票的波动性较小，而且回调速度也更快。 机会通常诞生于“偏见”中。 除战略变革外，许多基金经理也认可了微型股票的长期投资价值。他们认为，由于某些投资者的许多偏见，机构通常缺乏对微股票股票的研究，从而掩盖了这里隐藏的大量价值凹陷，并且可能有潜在的股票从“小但美丽的”到“大但强大”。 “ Maaming Mga偏见Sa Merkado sakasalukuyan。Halimbawa。 sa katunayan，ang sektor ng sektor ngMicro-cap ay naglalaman din ng iSang恶师bilang ng nangungunang mga kumpanya sa mga sub-sektor，位于Ang Mga Kumpanyang Ito Ito Ay Naglalaro ng Isang Pangunahing pappelpapel sa nangungunang技术变化。” Kong Xianzheng进一步指出：“价值投资理论的创始人格雷厄姆（Graham）事先发现，市场定价在小型和微型股票的Advanceado中比具有较大因素的大型股票明显弱。 “因此，我们认为微型股票仍然具有大量的分配。我们希望通过持续的研究和中小型公司的研究和采矿价值来优化资源分配，促进资本市场定价效率的提高，并将努力为投资者带来更好的回报。”孔江说。 Sheng Fengyan还说，投资者可能在某个阶段对某些类型的财产有“偏见”，BUT“偏见”通常具有-a -reed的“机会”。一方面，从公共基金投资研究中，大多数微型股票也是代表性的公司；另一方面，适当的公共资金股票分配也可能会努力增加资金和返还投资者。 根据江的观察，具有高增长指标且稳定增长的股票在具有较高市场价值的公司中更有可能增长。从当前的“微型股票”来看，诸如智能制造，半导体的设备和材料之类的子行业，光伏能源的存储可以增加一些市场量的股票。 上述北部中国公共基金经理认为，在经济变革与技术革命的交汇处，具有潜在增长的微型股票经常隐藏在工业升级的主要节点中es。例如，体现的情报，数量技术等。工业和自动化设备行业，随着制造业的升级，子领域的顶级公司有机会扩大其规模。此外，国内公司可以通过全球供应链重建带来的机会，例如半导体，基本材料和其他领域来填补空缺。如果市场价值增长，“小而美丽”也可以在“大而强大”中增长。 （负责编辑：Ye Jing） 神性：中国净资金已印刷本文以提供其他信息，并不代表本网站的观点和立场。本文的内容仅供参考，并且不适合投资建议。投资者在此基础上以自己的风险行事。